Por Brendan O’Boyle / Reuters
- Resumen
- La mayoría del consejo directivo del banco está abierta a recortes graduales de las tasas
- La mayoría de los gobernadores ven determinantes favorables de la inflación a mediano plazo
- La inflación general disminuyó en junio, pero se mantiene por encima del objetivo
- El gobernador disidente Heath pide prudencia
CIUDAD DE MÉXICO, 10 jul (Reuters) – La mayoría de la junta de gobierno del Banco de México apoya recortes menores a la tasa de interés clave, mostraron el jueves las minutas de la decisión sobre la tasa de junio, lo que indica un enfoque más cauteloso mientras México lidia con una inflación persistente y un crecimiento lento.
Los cuatro miembros de la junta que respaldaron el recorte de 50 puntos básicos de junio —el cuarto consecutivo— mostraron su disposición a un ritmo más lento en el futuro. Al menos dos afirmaron que la medida de junio debería ser la última de esa magnitud.
La inflación general anual se aceleró en mayo, superando el rango objetivo del banco central del 3%, con una diferencia de más o menos un punto porcentual. Si bien disminuyó en junio al 4,32% tras cuatro meses de aumentos, se mantiene por encima del objetivo.
Fundamentalmente, el índice de inflación básica, un indicador clave que excluye los precios volátiles, se aceleró al 4,24%, su nivel más alto desde abril de 2024.Para la mayoría del directorio, “el argumento central es que la debilidad de la economía generará condiciones de holgura que permitirían que la inflación converja hacia la meta de 3.0%”, señalaron analistas de Actinver.
Uno de esos gobernadores señaló que la actual postura de política monetaria del banco «es apropiada para abordar los riesgos a la inflación en ambos lados de la balanza», y agregó que «en el futuro, se adoptará un enfoque más gradual durante el ciclo de reducción de tasas».
Otro sugirió que se podrían considerar «ajustes de menor magnitud» dadas las perspectivas de inflación.Banxico, como se conoce al banco central de México, ha reducido su tasa de interés de referencia en 325 puntos básicos desde principios de 2024 y en 200 puntos solo este año, a medida que la inflación se ha desacelerado desde sus máximos de 2022.
Alberto Ramos, director de investigación económica para América Latina de Goldman Sachs, dijo que el balance de opiniones en el directorio «sigue siendo moderado, aunque más cauteloso», reduciendo el límite para la próxima decisión del directorio, en agosto, «a un recorte de no más de 25 puntos básicos».
El vicegobernador Jonathan Heath, quien emitió el único voto en la reunión de junio para mantener la tasa en su nivel anterior de 8,50%, pidió prudencia al presentar su argumento de disenso.Heath dijo que la expectativa de que la inflación naturalmente se volvería baja debido a «mayores condiciones de holgura» es «poco realista» porque si bien hay estancamiento económico, los pronósticos actuales no apuntan a una recesión lo suficientemente profunda como para debilitar suficientemente la demanda agregada.
Los analistas encuestados por el banco central en la segunda quincena de junio pronosticaron que la economía mexicana crecería tan solo un 0.2% este año. El último pronóstico del banco central, a finales de mayo, estimó un crecimiento del 0.1% para 2025.
Reporte de Brendan O’Boyle; Edición de Natalia Siniawski y Diane Craft