Foto AP/Emilio Morenatti
GUILLERMO HAUK / THE CONVERSATION
Los estadounidenses pueden verse tentados a ver la guerra en Ucrania como una crisis desafortunada, pero lejana. Como economista , sé que el mundo está demasiado conectado para que Estados Unidos no se vea afectado.
El 22 de febrero de 2022, el presidente Joe Biden advirtió a los estadounidenses que una invasión rusa de Ucrania, y los esfuerzos de EE. UU. para frustrarla o castigarla, tendrían un precio.
“Defender la libertad tendrá costos, también para nosotros y aquí en casa”, dijo Biden. “Tenemos que ser honestos al respecto”. Su declaración se produjo un día antes de que el presidente ruso, Vladimir Putin, ordenara un ataque contra objetivos en toda Ucrania, incluidas las partes occidentales del país.
Ahora que ha estallado la guerra, los mayores costos para los EE . UU . probablemente serán los precios más altos , además de lo que ya es el ritmo de inflación más rápido en 40 años.
Cuánto peor podría empeorar la inflación dependerá de qué tan lejos llegue Putin, la severidad de las sanciones impuestas a Rusia y cuánto dure la crisis. ¿Putin cortará el petróleo o el gas a Europa? ¿La invasión interrumpirá por completo la capacidad de Ucrania para exportar alimentos y otros productos al resto del mundo?
Sabemos que Rusia es uno de los mayores exportadores de energía del mundo y el apodo de Ucrania es el “granero de Europa”. Y más allá de eso, la crisis ha estado sacudiendo los mercados durante meses, disparando el precio del petróleo y otras materias primas .
Estos precios más altos repercutirán en Europa, por supuesto, pero también en muchos otros países, incluido EE. UU., lo que hará que el trabajo de la Reserva Federal de combatir la inflación sea mucho más difícil y represente una amenaza mayor para la economía.
Dolor en la bomba
Los costos más obvios para los estadounidenses estarán en la bomba de gasolina.
Rusia produce aproximadamente el 12% del petróleo del mundo y el 17% de su gas natural. Eso lo convierte en el tercer mayor productor de petróleo del mundo y el segundo de gas. También es el mayor proveedor de gas natural de Europa, que obtiene casi la mitad de su suministro de Rusia.
El riesgo es que Rusia pueda cortar el suministro de gas o petróleo a Europa u otros países que emitan sanciones o condenen sus acciones en Ucrania.
Europa puede enfrentar los efectos más inmediatos si algunos de los suministros energéticos de Rusia se eliminan del mercado mundial, razón por la cual EE. UU. ha estado tratando de asegurar a sus aliados que puede suministrarles gas natural licuado para compensar cualquier déficit. Pero los mercados petroleros mundiales tienden a estar altamente integrados , por lo que Estados Unidos no será inmune.
La crisis ya ha hecho subir el precio del petróleo al nivel más alto desde 2014 , cuando Rusia anexó Crimea de Ucrania, elevando el precio promedio de la gasolina en EE . UU . a más de 3,50 dólares el galón.
La sanción más grave implementada contra Rusia hasta el momento es la congelación de Alemania del gasoducto Nord Stream 2 , que habría transportado gas natural líquido desde Rusia a Europa Occidental sin pasar por Ucrania.
Una interrupción en un mercado regional eventualmente afectará el mercado mundial. Desde la invasión, los precios del crudo se han disparado por encima de los 100 dólares y es probable que suban aún más.
Precios más altos en el supermercado.
Mientras que Rusia es un importante productor de combustibles, Ucrania es un gran exportador de alimentos .
Ucrania produce el 16% del maíz y el 12% del trigo del mundo, además de ser un importante exportador de cebada y centeno.
Si bien muchas de las exportaciones de Ucrania van a países de Europa y Asia, los productos agrícolas, al igual que el petróleo, tienden a comercializarse en mercados globales cada vez más integrados . Una vez más, la implicación para los consumidores estadounidenses es que, si bien Europa podría verse afectada más inmediatamente en términos de escasez, es probable que los precios aumenten en todas partes.
Los precios de los comestibles en EE . UU. subieron un 7,4% en enero respecto al año anterior. Debido a que la demanda de alimentos normalmente no es muy sensible a los cambios en el precio (la gente necesita comer sin importar el gasto), un aumento en el costo de producción de alimentos generalmente se traslada a los consumidores.
El mayor riesgo para la economía estadounidense
Eso nos lleva a la Reserva Federal.
El banco central de los EE . UU. está muy preocupado por el ritmo de la inflación en los EE. UU. y planea aumentar las tasas de interés para combatirlo. Lo que está pasando en Ucrania podría complicar sus planes. Si la crisis en Ucrania se suma a la presión alcista sobre los precios, eso puede alimentar la inflación y podría obligar a la Fed a tomar medidas más drásticas.
Algunos economistas creen que EE. UU . pronto podría ver una inflación del 10 %, frente al 7,5 % actual, en el caso de una invasión a gran escala, como la que estamos presenciando ahora. Estados Unidos no ha visto una inflación tan alta desde octubre de 1981.
Si la Fed decide que tiene que actuar con más fuerza para controlar la inflación, eso no solo elevaría los costos de endeudamiento para las empresas y los consumidores, lo que afectaría todo, desde los préstamos comerciales hasta las hipotecas y la deuda estudiantil, sino que podría poner a la economía en riesgo de recesión.
Al mismo tiempo, la crisis podría tener un efecto moderador sobre las tasas de interés. En tiempos de crisis e incertidumbre, los inversores suelen mover su dinero a los activos más seguros que pueden encontrar, en el llamado vuelo hacia la calidad . Los bonos del gobierno de EE. UU. y otros activos denominados en dólares a menudo se consideran los más seguros, y una mayor demanda de estos activos podría resultar en tasas de interés más bajas.
Los propios ucranianos, por supuesto, pagarán los costos más elevados de la invasión rusa, en términos de pérdida de vidas, costos económicos y, potencialmente, la pérdida de su gobierno. Pero el conflicto, aunque parezca lejano, tendrá un impacto en la gente de todas partes. Y el golpe a los bolsillos de los estadounidenses puede estar más cerca de lo que piensa.
[ Más de 140.000 lectores confían en los boletines de The Conversation para comprender el mundo. Regístrese hoy .]
Fuente: https://theconversation.com/americas-cost-of-defending-freedom-in-ukraine-higher-food-and-gas-prices-and-an-increased-risk-of-recession-177703