Netflix dice que no igualaría la oferta revisada de Paramount por la histórica compañía de entretenimiento.
Por Joe Flint / The Wall Street Journal
Paramount Skydance salió victorioso en la guerra de ofertas por Warner Bros. Discovery después de Netflix NFLX dijo que no igualaría la última oferta de la compañía dirigida por David Ellison por la icónica propiedad de Hollywood.
Netflix canceló su acuerdo poco después de que la junta directiva de Warner declarara que la oferta de Paramount de 31 dólares por acción por toda la compañía era superior a la de Netflix por los estudios de cine y televisión de Warner y el servicio de streaming HBO Max. Paramount está ahora a punto de tomar el control de la compañía de entretenimiento, que alberga propiedades y marcas como HBO, Superman y Harry Potter.
“Siempre hemos sido disciplinados, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo, por lo que declinamos igualarla”, declararon los codirectores ejecutivos de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters . “Esta transacción siempre fue una ‘buena compra’ al precio justo, no una ‘obligación’ a cualquier precio”, afirmaron.
A la espera de la aprobación regulatoria, Paramount será propietaria no solo de Warner Bros. y HBO, sino también de numerosas cadenas de cable populares, como CNN, TNT, TBS y Food Network. El acuerdo representaría un cambio radical para la industria del entretenimiento, que intenta adaptarse a los cambios radicales en los hábitos de la audiencia y la tecnología.
«Una vez que nuestra Junta Directiva vote para adoptar el acuerdo de fusión de Paramount, creará un valor tremendo para nuestros accionistas», afirmó el director ejecutivo de Warner Discovery, David Zaslav .
Las acciones de Paramount subieron un 10% en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes, mientras que Netflix subió un 7%.March 2025’26708090100110120130$140
Este desarrollo marca una impresionante remontada para Paramount, cuyas propuestas habían sido rechazadas en repetidas ocasiones por Warner. Tras múltiples ofertas no solicitadas de Paramount el año pasado, Warner inició un proceso de venta que resultó en la adquisición de Netflix. En diciembre, Netflix firmó un acuerdo para comprar los estudios de Warner y HBO Max por 27,75 dólares por acción, equivalentes a 72.000 millones de dólares.
Poco después, Paramount lanzó un intento de adquisición hostil, yendo directamente a los accionistas con una oferta de 30 dólares por acción por toda la compañía, incluidas las cadenas de cable que Netflix no quería.
Cuando Skydance Media, propiedad de Ellison, adquirió el control de Paramount en agosto pasado, su prioridad fue perseguir a Warner. Paramount se consideraba demasiado pequeña para competir con gigantes adinerados como Disney, Netflix y Amazon.com.
Desde que anunció su acuerdo con Warner, Wall Street ha castigado las acciones de Netflix. Netflix ha perdido más de 170.000 millones de dólares de su valor de mercado desde septiembre del año pasado, cuando se le consideró por primera vez como un posible postor para Warner, hasta la semana pasada.
A principios de esta semana, Paramount presentó su oferta revisada de 31 dólares por acción, equivalente a unos 81 000 millones de dólares. La oferta incluía un aumento de 7 000 millones de dólares en la comisión de rescisión que Paramount pagaría si la transacción no se concretaba debido a problemas regulatorios. Paramount afirmó que asumiría los 2 800 millones de dólares que Warner adeudaría a Netflix por la rescisión.
Además, Paramount aceleró el cronograma de su propuesta «tarifa de ticking» de 25 centavos por acción, que pagaría a los accionistas de Warner por cada trimestre que su acuerdo no se haya cerrado, para comenzar después del 30 de septiembre en lugar de en enero.
La última oferta de Paramount se produjo después de que la junta directiva de Warner estableciera un plazo de siete días para que las empresas negociaran, lo que Netflix permitió.
Netflix enfrentaba una batalla cuesta arriba con el Departamento de Justicia, que estaba revisando el acuerdo.
Los legisladores del Capitolio también expresaron su preocupación por la excesiva participación de Netflix y Warner en el mercado del streaming. Como parte de su investigación, el Departamento de Justicia estaba analizando si Netflix había incurrido en prácticas anticompetitivas, según informó anteriormente The Wall Street Journal.
El acuerdo de Paramount también será analizado por los reguladores federales. El negocio de streaming de Paramount es menor que el de Netflix, pero el acuerdo también integraría dos estudios de cine y televisión tradicionales bajo un mismo techo, junto con varias cadenas de cable. Paramount ha declarado que aspira a obtener 6.000 millones de dólares en sinergias gracias al acuerdo.
Si la transacción de Paramount finalmente se concreta, añadirá CNN a una cartera que ya incluye CBS News, lo que probablemente generará inquietud entre los organismos de control de medios. Ellison ha renovado CBS News desde que asumió el control de Paramount. Nombró a Bari Weiss , la provocadora fundadora del medio digital de noticias y opinión Free Press, como editora jefe y ha declarado que quiere que CBS News «se dirija a ese 70% de la audiencia que realmente se definiría como de centroizquierda a centroderecha».
En una nota al personal, el presidente de CNN, Mark Thompson, dijo: «No saquen conclusiones precipitadas hasta que sepamos más».
«La idea de que a Paramount se le permita controlar CBS y CNN debería ser impensable», dijo Craig Aaron , codirector ejecutivo del grupo de defensa de los medios Free Press, y agregó que el nuevo propietario le prometió al presidente Trump que «harían cambios radicales en CNN si tuvieran la oportunidad, y sabemos lo que eso significa».
Una portavoz de Paramount no respondió a los comentarios de Aaron.
El aumento de la oferta de Paramount supone una victoria para Zaslav, quien ha sido criticado a menudo en la industria del entretenimiento por su gestión de la compañía durante los últimos cuatro años. Zaslav argumentó que los recortes de personal y la cancelación de ciertos proyectos eran necesarios para mejorar la posición de la compañía de cara al futuro e invertir más en contenido.
Últimamente, el estudio cinematográfico Warner Bros. ha estado en una buena racha con éxitos como “Sinners”, nominada al Oscar, y “One Battle After Another”, y la plataforma de transmisión HBO Max ha disfrutado de un crecimiento.
Warner persuadió a Paramount para que siguiera mejorando su oferta y hiciera concesiones clave en las negociaciones, a pesar de la mala sangre entre las dos compañías durante gran parte de este proceso.
Apareció en la edición impresa del 27 de febrero de 2026 como ‘Paramount gana la oferta de Warner’.