{"id":133813,"date":"2026-11-06T07:14:45","date_gmt":"2026-11-06T13:14:45","guid":{"rendered":"https:\/\/losperiodistas.com.mx\/portal\/?p=133813"},"modified":"2026-11-06T07:14:46","modified_gmt":"2026-11-06T13:14:46","slug":"banxico-baja-tasa-a-6-25-pese-a-repunte-de-inflacion-y-expansion-economica-el-economista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/losperiodistas.com.mx\/portal\/banxico-baja-tasa-a-6-25-pese-a-repunte-de-inflacion-y-expansion-economica-el-economista\/","title":{"rendered":"Banxico baja tasa a 6.25% pese a repunte de inflaci\u00f3n y expansi\u00f3n econ\u00f3mica | El Economista"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"has-medium-font-size\">Argumentaron que no se perciben presiones de demanda en la econom\u00eda y que el grado de restricci\u00f3n monetaria implementado a\u00fan sigue operando.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/imagenes.eleconomista.com.mx\/files\/webp_768_448\/uploads\/2026\/11\/05\/6aed64331ac24.jpeg\" alt=\"main image\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">En el comunicado reconocieron que el peso se depreci\u00f3 desde la decisi\u00f3n de septiembre y que la econom\u00eda continu\u00f3 expandi\u00e9ndose en el tercer trimestre; subrayaron que \u201csiguen previendo condiciones de holgura a lo largo del horizonte del pron\u00f3stico y persisten riesgos a la baja para la actividad econ\u00f3mica\u201d. Foto EE: Eric Lugo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-medium-font-size\"><strong>Por:\u00a0<a href=\"https:\/\/www.eleconomista.com.mx\/autor\/yolanda.morales\">Yolanda Morales<\/a> \/ El Economista<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El Banco de M\u00e9xico recort\u00f3 la tasa en 25 puntos base para dejarla en 6.25%, en una decisi\u00f3n tomada por mayor\u00eda de tres a dos.<\/p>\n\n\n\n<p>De acuerdo con el comunicado de la pen\u00faltima decisi\u00f3n monetaria del a\u00f1o, los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath fueron quienes pidieron mantener la tasa sin cambio. La experiencia de los decanos de la Junta de Gobierno no logr\u00f3 compensar la mayor\u00eda ejercida por sus contrapartes.Play Video<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>\u201cLa Junta de Gobierno juzg\u00f3 que el proceso desinflacionario ha continuado. Valor\u00f3 que ante las condiciones de holgura prevalecientes, el traspaso de movimientos cambiarios a los precios ser\u00eda limitado\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Agregaron que \u201cactualmente no se perciben presiones de demanda en la econom\u00eda y que el grado de restricci\u00f3n monetaria implementado a\u00fan sigue operando\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>En lo que se considera la gu\u00eda de acciones futuras, puntualizaron que \u201chacia delante, la Junta de Gobierno considera que mantener la tasa por un tiempo prolongado en el nivel alcanzado apoyar\u00e1 la convergencia de la inflaci\u00f3n a su meta y ser\u00e1 adecuado para enfrentar los retos macroecon\u00f3micos externos\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Advirtieron que \u201cen sus decisiones tomar\u00e1 en cuenta el comportamiento observado y esperado de la inflaci\u00f3n y sus determinantes, incluyendo el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor, las condiciones de holgura y las expectativas de inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>En el recuadro que incorporan en el comunicado, donde exponen las previsiones trimestrales que anticipa el equipo de investigaci\u00f3n econ\u00f3mica del banco central para la inflaci\u00f3n e inflaci\u00f3n subyacente, hicieron ajuste al alza para el cuarto trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cDebido principalmente a niveles para la inflaci\u00f3n no subyacente mayores a los anticipados\u201d, subrayaron.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Elevaron pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Los pron\u00f3sticos trimestrales de la inflaci\u00f3n subyacente tambi\u00e9n fueron revisados al alza. Este indicador excluye los precios vol\u00e1tiles de frutas y verduras as\u00ed como energ\u00e9ticos y es identificado como \u201cla inflaci\u00f3n m\u00e1s pura\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>As\u00ed, anticipan que la inflaci\u00f3n en el tercer trimestre registr\u00f3 una variaci\u00f3n de 3.3% mientras la subyacente fluctu\u00f3 en 3.9 por ciento.<\/p>\n\n\n\n<p>Para el ultimo tramo del a\u00f1o, de octubre a diciembre, anticipan que el Indice Nacional de Precios al Consumidor registrar\u00e1 una variaci\u00f3n de 3.7% superior a 3.5% anticipado por ellos mismos en la decisi\u00f3n monetaria de septiembre. Tambi\u00e9n incorporan un ajuste al alza para la estimaci\u00f3n de la subyacente en el \u00faltimo trimestre, de 3.6% que ten\u00eda en septiembre a 3.7% que anticipan ahora.<\/p>\n\n\n\n<p>La estimaci\u00f3n del equipo de investigaci\u00f3n econ\u00f3mica de Banco de M\u00e9xico mantiene sin cambio la llegada de la inflaci\u00f3n al objetivo, para cuarto trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<p>Identificaron cuatro riesgos al alza para sus pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n. El primero es la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente; una mayor depreciaci\u00f3n del peso mexicano; disrupciones por pol\u00edticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopol\u00edticos. Tambi\u00e9n las afectaciones clim\u00e1ticas y presiones de costos no detalladas.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde Nueva York, el economista para Am\u00e9rica Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, explic\u00f3 que la mayor\u00eda que vot\u00f3 por el recorte, hace una pol\u00edtica monetaria dovish.<\/p>\n\n\n\n<p>Dovish, en lenguaje monetario privilegia la reducci\u00f3n gradual de las restricciones monetarias y concede mayor peso a los riesgos de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, bajo la consideraci\u00f3n de que las presiones inflacionarias est\u00e1n contenidas o pueden mantenerse bajo control.<\/p>\n\n\n\n<p>La economista en jefe para M\u00e9xico de BNP Paribas, Pamela D\u00edaz Loubet, matiz\u00f3 que cuando la Junta advierte en el comunicado que mantendr\u00e1 la tasa por un tiempo prolongado en este nivel, est\u00e1 aclarando que no vendr\u00e1n m\u00e1s recortes por un tiempo.<\/p>\n\n\n\n<p>En el comunicado reconocieron que el peso mexicano se depreci\u00f3 desde la decisi\u00f3n monetaria de septiembre y que la econom\u00eda continu\u00f3 expandi\u00e9ndose en el tercer trimestre. No obstante, subrayaron que ellos \u201csiguen previendo condiciones de holgura a lo largo del horizonte del pron\u00f3stico y persisten riesgos a la baja para la actividad econ\u00f3mica\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Apenas el mi\u00e9rcoles, el consenso de analistas consultados por Citi elev\u00f3 a 1.8% su expectativa de crecimiento para el Producto Interno Bruto (PIB) del 2026, desde 1.4% que hab\u00edan mantenido desde la encuesta del 22 de septiembre y dejaron sin cambio su expectativa de 1.9% para el crecimiento del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<p>En el comunicado de la decisi\u00f3n monetaria, el banco central reconoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n general aument\u00f3 de 3.42% a 3.62% entre la primera quincena de septiembre y la primera de octubre. Aclararon que las expectativas de inflaci\u00f3n para el cierre del a\u00f1o se redujeron y las de mayor plazo permanecieron estables en niveles por arriba de la meta.<\/p>\n\n\n\n<p>En el remate del comunicado, el Banco de M\u00e9xico dijo que \u201creafirma su compromiso con el mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflaci\u00f3n baja y estable\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dificil conciliar con la realidad econ\u00f3mica<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Analistas de Pantheon Macroeconomics y Goldman Sachs advirtieron que es un recorte dificil de conciliar con los datos econ\u00f3micos recientes as\u00ed como con la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>El economista para Am\u00e9rica Latina en Pantheon Macroeconomics explic\u00f3 que con un crecimiento del PIB de 3.2% como el observado en el tercer trimestre con el que se hilaron dos consecutivos de avance; la persistente inflaci\u00f3n de servicios y el notable debilitamiento del peso mexicano, no queda clara la l\u00f3gica de la decisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Agreg\u00f3 que el Banco de M\u00e9xico elev\u00f3 sus previsiones de inflaci\u00f3n general y subyacente para el \u00faltimo trimestre, lo que tampoco favorece al argumento del recorte en la tasa.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNo parece el momento m\u00e1s indicado para relajar la pol\u00edtica monetaria\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p>En tanto, el economista para Am\u00e9rica Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, dijo que \u201cno encontr\u00f3 argumentos s\u00f3lidos que justifiquen una decisi\u00f3n de recorte tan ajustada y controvertida\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Mencion\u00f3 que son tres los elementos que debilitan la justificaci\u00f3n del recorte:<\/p>\n\n\n\n<p>La revisi\u00f3n al alza que hizo Banxico sobre las previsiones de inflaci\u00f3n general y subyacente para el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o; el crecimiento de la econom\u00eda, superior a la tendencia durante el segundo y tercer trimestres, as\u00ed como el hecho de que el mismo banco central incluy\u00f3 al tipo de cambio entre los principales riesgos para la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Las Minutas de esta decisi\u00f3n se conocer\u00e1n el pr\u00f3ximo 19 de noviembre y la \u00faltima decisi\u00f3n monetaria programada se realizar\u00e1 el 17 de diciembre. Con esa decisi\u00f3n se cerrar\u00e1 el ciclo del subgobernador Jonathan Heath, como miembro de la Junta de Gobierno.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/imagenes.eleconomista.com.mx\/files\/webp_768_768\/uploads\/2026\/11\/06\/6aed86995742a.jpeg\" alt=\"image\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Gr\u00e1fico EE<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Fuente: <a href=\"https:\/\/www.eleconomista.com.mx\/economia\/banxico-baja-tasa-6-25-pese-repunte-inflacion-expansion-economica-20261105-842500.html\">https:\/\/www.eleconomista.com.mx\/economia\/banxico-baja-tasa-6-25-pese-repunte-inflacion-expansion-economica-20261105-842500.html<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Argumentaron que no se perciben presiones de demanda en la econom\u00eda y que el grado de restricci\u00f3n monetaria implementado a\u00fan 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